@QingXuJiaZhi 从你说的情况来看，就是认为企业的经营完全是个黑盒子，外人完全无法预测，因此价值投资完全不可行。 然而事情并不是这样的，企业的经营不是一天就变脸的，它有着巨大的惯性，这是价值投资的基础。 投资这个事情其实是理念决定行为，你不相信价值投资可行，所以必然不会花时间是认为了解价值投资者们如何评估公司，如何应对波动等事情。 最终你在炒股的过程中觉得自己是利用价值投资的理念在操作，

@wises 在美国上市的企业必须保证批露信息的真实性，否则会有严重的后果。投资就是需要在无法获得全部信息的情况下做决策，这时候需要运用贝叶斯原则，对你获得的信息给予相应的权重，并且能够从多个不同的维度做验证，某些时候还有判断是否违背常识或者行业规律。 现在网上有非常多高质量的草根分析报告，关键在于你如何找到它，并且能够判断它靠谱。 这时候需要对信源（即这个人）做分析，看看这个人过去的其它发言是否

@QingXuJiaZhi 我提供了一个例子，Joyy （欢聚时代），现在市值仍然只有净现金的 60%，而且主营业务还在赚钱，还有 10%+的增长。 过去 1 年前股价涨了一倍后，市值仍然低于净现金。 而且管理层每年分红 + 回购都有超过 10%的回报了。 这个不容易评估吗？其实很容易，就是常识哈。 只是很多时候人要相信常识也需要巨大的勇气。 比如 18 年-21 年，你坚定地相信深圳的房产有巨大